O investimento do Google na AOL pode terminar com o gigante da internet amargando um prejuízo de US$ 500 milhões. Em um acordo anunciado em dezembro de 2005 e que foi formalizado no ano seguinte, o Google pagou US$ 1 bilhão por uma participação de 5% na AOL, que era avaliada na época em US$ 20 bilhões. Em seu último informe trimestral à Comissão de Valores, no entanto, o Google afirma que sua participação pode valer agora menos que o valor investido.

O Google negócio assegurava ainda a renovação de seu acordo de buscas patrocinadas com a AOL, seu maior sócio publicitário, pelo menos até entrar em vigor o novo acordo com o Yahoo, nos próximos meses. O pacto original entre Google e AOL em 2002 foi considerado um acordo histórico que legitimou os serviços publicitários do serviço de buscas.

O reconhecimento formal da queda no valor do acordo segue as úlitmas decisões da Time Warner de reformar a AOL para uma possível venda, que possibilitaria que a empresa se dedique a seus negócios principais, ligados ao entretenimento.

Na quarta-feira, a Time Warner revelou que pretende dividir a AOL entre as unidades de provedor de internet e a de publicidade no início de 2009. Esse seria um passo importante para a venda da empresa. A megafusão entre a Time Warner e a AOL chegou a ser considerada como o "Acordo do Século".

No dia 1º de julho, o Google passou a ter o direito, mas não a obrigação, de permitir que a Time Warner venda sua parte na unidade de publicidade da AOL, como parte dos termos do acordo de 2006. A venda, no entanto, seria feita com base nos valores de mercado atuais, o que representaria um prejuízo de US$ 500 milhões para o Google, segundo estimativas de analistas.

O valor da AOL, de US$ 20 bilhões, teria caído pela metade, segundo algumas projeções. Entre 2006 e 2007 a empresa perdeu quase a metade de seus assinantes, com 8,3 milhões de contas canceladas. A empresa tem hoje 9,3 milhões de assinantes pagos.